Dealroom：2025年第三季度英国创新风险投资报告

2025年第三季度，英国创新企业风险投资大幅反弹。单季度融资规模达90亿美元，为2022年以来最高季度水平，也是历史第二高的第三季度，仅次于2021年同期。环比增长2.4倍，同比增长2.6倍，表明英国风险投资市场在经历2023年至2024年的相对低迷后，已进入明显的复苏之路。

从全年来看，2025年前三季度英国初创企业共融资173亿美元，与2024年总额持平。按照目前速度计算，全年融资规模预计将达到231亿美元，成为2022年以来最强劲的一年，位列英国历史第三高水平。这种复苏不是单一极端情况推动的，而是多个阶段、多个行业同步改善的结果。

从投资结构看，三季度早期、成长期、后期融资全线增长，表明资本风险偏好正在系统性修复。单季度超过1亿美元的大型融资有12笔，占当季度融资总额的61%。其中两项融资金额超过10亿美元。这是自2022年以来英国首次在一年内出现多次数十亿美元融资，标志着全球资本对英国创新资产的信心显着增强。

与欧洲相比，英国仍然是最大的风险投资市场。 2025年以来，英国融资规模已超过法国、德国和瑞士三国的总和，显示其在资本深度、项目密度和退出预期等方面仍具有压倒性优势。这一领先地位为英国在高端科技和前沿产业的长期布局提供了财政基础。

从行业分布来看，金融科技位列第一，融资规模约为53亿美元，主要由超大规模融资拉动。医疗健康以约32亿美元排名第二，涵盖AI药物研发、基因治疗、临床试验平台和手术机器人等多个细分领域。与此同时，人工智能相关的SaaS投资已占英国SaaS融资总额的近一半，成为拉动整体增长的核心变量。

从区域结构来看，伦敦以外城市的活跃度持续增强。 2025年约45%的融资轮次将发生在伦敦以外的地区，其中剑桥、牛津、格拉斯哥和曼彻斯特成为最具代表性的区域中心。这表明英国创新体系正在从单极向多中心演变，有助于缓解人才和资本地域集中的风险。

从长期质量指标看，英国培育了241家年收入超亿美元的高成长企业，拥有198家独角兽企业，其中120家同时满足独角兽和高收入标准。这种结构体现了英国不仅具备孵化能力，而且具备不断将创新企业放大为成熟商业实体的系统能力。

综合判断，第三季度数据显示，英国风险投资市场已从周期底部进入新一轮扩张初期。从未来趋势来看，超大规模融资、人工智能和深度技术主导、区域创新扩散将成为主要特征。如果宏观金融环境保持稳定，英国未来一两年有望进一步巩固其作为欧洲创新资本核心枢纽的地位。

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