Crunchbase：2025年第三季度北美各阶段风险投资分析

后期投资与技术成长型投资三季度末投资交易活动环比增长。

总而言之，上季度后期投资和技术增长投资估计为429 亿美元。

前述Anthropic的超大规模投资对总量增长做出了巨大贡献。虽然没有其他交易能与其规模相媲美，但还是有一些其他大型投资交易。

人工智能处理器开发商Cerebras 在本季度末筹集了11 亿美元的G 轮投资，然后撤回了预期的IPO 计划。接下来是人形机器人初创公司Figure和量子计算公司PsiQuantum，这两家公司都获得了10亿美元的投资。

早期投资对于早期投资来说，这也是一个相当不错的季度。

拥有A 轮和B 轮投资的公司第三季度获得了156 亿美元的资金。

本季度其他著名的早期投资轮次来自量子计算、人工智能和生物技术等行业。

种子轮与前期不同的是，第三季度种子投资出现萎缩。然而，还应该指出的是，第二季度是一个难以达到的高标准，Thinking Machines Lab 获得了20 亿美元的投资，这是迄今为止有记录以来最大的种子轮融资。

相比之下，第三季度，投资者在北美种子轮融资中总共投入了46 亿美元。这比上一季度下降了25%，但比去年同期水平高出14%。

投资退出：IPO与并购刚刚结束的季度也是投资退出非常活跃的时期，一些大型IPO尤其受到关注。

本季度最引人注目的上市是设计软件公司Figma 在纳斯达克的IPO。其股价在首次交易中上涨了两倍多。

并未放缓这份第三季度报告显示了强劲的初创企业融资场景，特别是有大量现金可供有吸引力的人工智能新兴公司使用。

但如果给人留下所有行业都在增长的印象，那就太失职了。例如，生物技术融资一直呈下降趋势，占总投资的比例越来越小。现在也不是清洁技术的乐观时期。

总体而言，很难否认投资的总体方向是向上的。到目前为止，几乎没有迹象表明该周期的这一部分即将结束。