戴尔R710(E5520 8G 146G times 3) 戴尔官网

沪锌冲高回落 延续区间盘整

内外走势：昨日LME锌震荡微跌，延续盘整，截止北京时间15：06，LME锌报2487美元/吨，微涨0.08%，承压于10日均线下方。而沪锌主力1908合约冲高回落，日内交投于20420-20070元/吨，尾盘收20255元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.02%;成交量14.8万手，日减18万手;持仓25.2万手，日增396手。基差扩至955元/吨;沪锌1907-08月价差微扩至450元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌走高，现交投于96.784，日涨0.2%，仍承压于均线组下方。期间美国5月非农就业仅增7.5万人，创三个月最低，美联储7月降息几率升破80%。美国与墨西哥达成协议，加征税计划被无限期暂停。

现货市场：6月10日SMM现货0#锌报价为21200-21300元/吨，均价较上一交易日涨390元/吨。SMM报道，冶炼厂正常出货，早市贸易商长单交易相对活跃，以网均价下浮10元/吨成交相对活跃，部分接货商低价积极接货刺激部分成交，升水企稳但成交回暖相对有限，下游畏高观望，等待交割结束后再入市交易，仅做刚需性采购，不及上周五。

库存方面：昨日沪锌仓单合计30588吨，日增9348吨;截止6月6日，LME锌库存报99525吨，周减1275吨，连降三周。同时，截止6月6日当周，上期所沪锌库存报60704吨，周增1353吨，结束11周连降。

主力持仓：沪锌主力1907合约前20名多头持仓90163手，空头持仓94048手，净空持仓3885，，日增4643手，由净多持仓转为净空持仓。

行情研判：6月10日沪锌主力合约冲高回落，承压于20日均线下方，上行动力不足。期间美元指数止跌走高部分打压基本金属，而国内股市上行，宏观氛围稍微回暖，锌价多增空减。现货方面，冶炼厂正常出货，升水企稳但成交回暖相对有限，下游畏高观望，仅做刚需性采购不及上周五。技术上，沪锌主力上方仍于区间盘整，上方收到布林线中轨压制，预计短线仍将延续震荡态势。操作上，建议沪锌主力1908合约可于20400-20000元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

瑞达期货

郑棉继续创新低 短期仍弱势运行为主

国内盘面：周一郑棉1909主力合约减仓缩量，期价继续创新低;最高报13090，最低报12720，收盘13025，较上一交易日+0.46%;成交量305742，持仓559148，-4394，基差994，-163;CF9-1月价差510，-10。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五跌逾4%，ICE7月棉花期货合约下跌3美分或4.4%，结算价报每磅65.59美分，触及跌停限制，为5月14日以来低点。交易区间介于每磅65.59-68.72美分。

消息方面：1、据中国棉花协会棉花物流分会对全国18个省市的164家棉花交割和监管仓库调查数据显示：5月底，全国棉花周转库存为315.78万吨，较上月减少28.37万吨，降速环比收窄10.04万吨;但仍高于去年同期108.85万吨。 2、美国农业部报告显示，2019年5月24-30日，2018/19年度美棉出口净签约量为4.13万吨，较前周减少37%，较前四周平均值减少36%。

现货方面：棉花指数3128B价格为14019，与前一日现货价格下调73;棉纱价格指数C32S价格为22110，与前一日现货价格下调了20。(单位：元/吨)

仓单库存：仓单17427张，-145，仓单库存仍处近五年的历史同期高位水平。

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓233243手，+1218;空头持仓为280225手，+1559;净空持仓占据优势。

观点总结：洲际交易所(ICE)期棉合约周五跌逾4%，美墨贸易纠纷打压市场人气，且美国主产区的降雨进一步打压棉花价格。国内棉市：当前下游纺织企业进入传统淡季，且中国和美国贸易摩擦尚未缓和迹象，纱线市场延续弱势，成品库存偏高，纺企销售未见起色。部分企业在夏季麦收之时提前放假休整，仍在加工的纺企则随订单采购，无大量采购计划。整体上，终端需求疲软，且五月出疆棉发运量持续下滑，以及国储棉成交量下降，纺织企业和贸易商竞拍积极性减弱，现货市场延续弱势，预计短期棉市难言可观。后期关注产区天气对苗期的影响情况。技术上，CF1909合约短均线系统向下排列明显，期价弱势凸显。操作上建议短线仍偏空思路对待。

瑞达期货

PX大幅上调 PTA震荡反弹

盘面情况：郑州PTA1909合约昨日开盘报5270元/吨，最高报5380元/吨，最低报5218元/吨，收盘报5320元/吨，较上一个交易日上涨182元/吨，涨幅为3.54%。成交量增至232.89万手，持仓量增加18408手至152.45万手。

消息面：1、6月7日亚洲PX市场收盘价在859.67美元/吨CFR中国，收盘价在840.67美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格上涨45.67美元/吨。2、嘉兴石化150万吨PTA装置6月4日临时停车检修，已与上周末恢复生产。3、蓬威石化90万吨PTA装置5月26日停车检修，目前正在重启中，预计6月12日重启运行。

现货价格：华东市场报盘上涨，主流供应商出货为主，基差坚挺。现货报盘在09+300至330附近，递盘在09+280附近，商谈区间在5600-5650元/吨;6月下旬货源在09+200附近，商谈在5520元/吨。目前市场听闻在5570、5600、5610、5650元/吨自提成交。PTA美金船货报盘下调10美元/吨执行710-750美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行750-830美元/吨。

仓单库存：郑商所PTA注册仓单为70064张，较上一个交易日持平，有效预报为1316张。

主力持仓：郑州商品交易所的前二十名持仓显示，TA1909合约买单持仓增加20489手至429408手，卖单持仓增加49757手至573654手，净持仓为卖单144246手，较前一交易日增加14822手，多空增仓，空单增幅高于多空，净空持仓出现增加。

观点总结：亚洲PX价格大幅上涨，按加工费500元折算PTA完税成本约4990-5090元/吨，内盘加工费处于870元/吨左右。聚酯装置开工负荷处于87%左右，涤丝企业优惠促销，产销放量，江浙织机开工负荷72%左右，织造企业适度补仓。嘉兴石化40万吨、汉邦石化220万吨装置短停重启，目前PTA装置开工率处于82%左右，PTA厂家库存在3天左右。上游PX价格上调，部分PTA装置检修重启，短线PTA呈现低位震荡;技术面上，PTA1909合约跳空高开，期价上测20日均线压力，短线PTA呈现低位震荡走势。操作上，短线5100-5450区间交易。

招商中证银行指数季报解读：份额增长23%，净值增长率超基准0.8%

招商中证银行指数基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度呈现出份额增长、净值表现良好等特点。报告期内，基金份额总额增长明显，A、C、E三类份额均有不同程度变化，其中C类份额增长幅度较大。同时，基金净值增长率超过业绩比较基准，展现出一定的投资价值，但部分持仓银行股存在违规受罚情况，投资者仍需关注风险。

主要财务指标：三类份额利润与净值均增长

报告期内，招商中证银行指数基金A、C、E三类份额的主要财务指标均呈现增长态势。

从数据可以看出，A类份额本期已实现收益和本期利润最高，分别为15,784,677.66元和23,269,675.64元，期末基金资产净值达945,435,668.45元。这表明A类份额在基金整体收益中占据较大比重。同时，C类和E类份额虽然规模相对较小，但各项指标也实现了正增长，反映出基金整体运营状况良好。

基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准

通过对不同阶段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比，能清晰看出该基金的表现。

招商中证银行指数A

招商中证银行指数C

招商中证银行指数E

可以发现，无论是短期（过去三个月）还是长期（自基金合同生效起至今），三类份额的净值增长率大多高于业绩比较基准收益率。以A类份额为例，过去一年净值增长率为30.25%，而业绩比较基准收益率为22.61%，超出7.64个百分点，显示出该基金在长期投资中具备一定优势。不过，投资者也需注意到，虽然标准差差值大多较小，但仍存在一定波动，投资仍有风险。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，仓位稳定

中证银行指数一季度上涨1.84%，招商中证银行指数基金仓位基本上维持在94.5%左右，运作上保持了一定程度的稳定，基本完成了对基准的跟踪。

基金业绩表现：各份额均跑赢业绩基准

报告期内，本基金A类份额净值增长率为2.56%，同期业绩基准增长率为1.76%；C类份额净值增长率为2.53%，同期业绩基准增长率为1.76%；E类份额净值增长率为2.48%，同期业绩基准增长率为1.76%。三类份额净值增长率均超过业绩基准增长率，其中A类份额超出0.80个百分点，C类份额超出0.77个百分点，E类份额超出0.72个百分点。这表明在一季度，该基金通过合理的投资运作，取得了优于业绩比较基准的成绩，为投资者带来了较好的回报。

资产组合情况：股票投资占比超九成

报告期末基金资产组合情况

从资产组合来看，权益投资（主要为股票）占基金总资产的比例高达94.00%，金额为989,638,151.42元。这表明基金主要投资于股票市场，且集中在银行相关股票，以实现对中证银行指数的跟踪。银行存款和结算备付金合计占比5.34%，为基金提供了一定的流动性支持。其他资产占比0.46%，相对较小。这种资产配置结构使得基金收益与股票市场尤其是银行板块表现紧密相关，若银行板块上涨，基金有望获得较好收益，但同时也面临股票市场波动带来的风险。

股票投资组合：集中于金融业

报告期末按行业分类的股票投资组合

指数投资中，金融业股票公允价值为989,157,788.27元，占基金资产净值比例高达94.47%，显示出基金对金融业的高度集中投资。而积极投资部分，涉及多个行业，但总体占比仅0.05%，金额相对较小。这种行业配置特点，使得基金业绩对金融行业尤其是银行业的依赖程度极高。银行业的整体经营状况、政策环境等因素的变化，都将直接影响基金的收益表现。投资者在关注基金时，需密切关注银行业相关动态。

股票投资明细：多银行股被处罚需关注

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

开放式基金份额变动：C类份额增长超28%

底裤试扒：青海班玛、玛沁、甘德、达日、久治5县38镇

目录

• 第1节：5县年度数据
• 第2节：38乡镇年度数据
• 第2.1小节：乡镇面积与人口
• 第2.2小节：乡镇经济、工商业排名
• 第3节：更多数据
• 附图：县市区、乡镇村最新高清地图（多图）

图1：果洛州最新地图（2024版）暨玛沁县、班玛县、甘德县、达日县、久治县位置图。

正文：

哪里最发达？人均GDP玛沁县最高。

哪里最富裕？人均存款仍然是玛沁县最高。

为什么都是玛沁县？因为玛沁县是州府驻地，这很好理解，同时玛沁县也是全州距离省会最近者。

图2：玛沁县最新高清地图（2024版）。

注解1：上表中为终核数据，表面上不够新，实际上是最新的，因为之前公布的2023年数据是初步核算结果，现在发布的是最终核实结果，两个步骤之间数据有增减变化是正常的。

注解2：上表中的住户总存款可以换算出人均存款，但是金融机构总贷款不能换算出人均贷款，因为该数据不是住户总贷款，包括了企业单位的贷款，不知道其中住户住房按揭、车贷等消费贷所占比例。

下表中第1列数字为土地面积（平方公里），第二列数字为户籍人口。

玛沁县大武镇2.5万人，为第一大镇，并且遥遥领先，其他镇人口都不到其一半。大武镇是城关镇，也就是州府所在。玛沁县拉加镇1.2万人，位居第二。其余乡镇都不到1万人。拉加镇是最大的普通镇，超过了一些城关镇。拉加镇位于黄河畔，是果洛州通往省会西宁的交通要地，有两座黄河大桥。

图3：甘德县最新高清地图（2024版）。

下表中3列数字分别为工业企业、上规模工业企业、50平以上综合商店数目。

各乡镇几乎都没有工业企业。

更多数据请搜索唐能攀往期文章：

笔者在今日头条关于青海的部分文章：

图4：久治县最新高清地图（2024版）。