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找不到观众？影视公司比惨：他预亏5000万，你亏1亿，我亏3亿

每经记者：温梦华 张春楠 每经编辑：李净翰

对于影视行业来说，降温仍在持续。2019年上半年，内地总票房311.7亿元，同比下滑2.7%，这也是近9年来的首次下滑；上半年观影人次8.08亿，同比少卖出去9000万张电影票！

最近上市影视公司陆续发布的业绩预告都非常难看：华谊兄弟预计上半年亏损3.25亿至3.3亿元；北京文化预计上半年亏损4800万元至6800万；光线传媒预计上半年净利润为8500万元至1亿元，同比下滑超95%；万达电影预计上半年净利润4.81亿至6.18亿元，同比下降超55%；唐德影视预计亏损7250万元至7750万元；华策影视预计亏损5500万元至6000万元；当代东方预计亏损4500万元至6000万元；印记传媒预计亏损9000万元至1.35亿元……

申万行业分类的26只影视动漫股中，有15家已经发布业绩预告，其中有7家公司在今年上半年亏损。上述业绩预告披露后，北京文化、万达电影的股价在周一均创下新低。今年以来，在上证指数上涨超17%的背景下，北京文化下跌超15%，万达电影跌幅超20%，华谊兄弟、光线传媒股价几乎没有上涨。

《每日经济新闻》记者粗略计算，截至7月16日收盘，华谊兄弟、北京文化、光线传媒、万达电影4家电影公司今年以来市值合计蒸发超97亿元。此外，申万行业分类的文化传媒股近一月内的跌幅也在2%左右。

龙头电影公司业绩下滑

对于电影公司来说，2019年上半年的日子并不太好过。在已披露的传媒股半年度业绩预告中，电影民营队列中，万达电影、华谊兄弟、光线传媒、北京文化的成绩单“数字”纷纷出现下滑。这4家电影公司中，万达和光线虽然较上年同期大幅下降，但尚处于“盈利”之列；相比之下，华谊和北京文化则均处于亏损中。

公告显示，万达电影预计2019年上半年实现盈利4.8亿元~6.2亿元，但不及上年同期一半，上年同期实现盈利13亿元。而光线的下降幅度明显，超95%，预计上半年实现盈利1亿元左右。在业绩大幅下降的原因中，两家公司均指出，报告期内电影票房收入与利润同比下降。

光线传媒称，公司2018年出售新丽传媒股权为2018年一季度“成绩单”带来约19亿元投资收益，而2019年则没有这样的资产售卖。

万达电影则表示，2019年5月，公司重大资产重组实施完成，万达影视传媒有限公司成为公司控股子公司。根据企业会计准则，同一控制下的企业合并需要对上年同期报表数据追溯调整。

相比万达和光线，华谊兄弟“亏损”的态势仍在延续。2019年上半年华谊兄弟预亏超3亿元，其电影和实景娱乐业务均未能带来好成绩。

记者注意到。报告期内，华谊兄弟上映的影片《云南虫谷》及《把哥哥退货可以吗？》累计票房总共仅1.5亿元，其中《把哥哥退货可以吗？》票房不及200万元，较上年同期的《芳华》《前任3：再见前任》大幅度下滑。而受市场环境影响，实景娱乐业务收入也较上年同期下降。

与此同时，被给予厚望的暑期档也未能成为“强心剂”，随着《八佰》《小小的愿望》等热门电影的陆续撤档，对于华谊兄弟来说，都不是利好消息。

此前因投资电影《战狼2》《我不是药神》而名声大噪的北京文化，今年上半年预计亏损4800万元~6800万元，比上年同期下降208.51%~253.72%。但北京文化称，受电影项目收入确认周期影响，电影《流浪地球》等影视作品尚未计入上半年业绩。猫眼专业版数据显示，《流浪地球》是今年以来票房最高的电影，超过了46亿元，在中国电影票房总榜上排名第二，仅次于《战狼2》（56亿元票房）。

电视剧公司华策、唐德均预亏超5500万

电影院留不住观众，电视剧公司的日子也是几家欢喜几家愁。目前，头部的电视剧公司慈文传媒、华策影视、唐德影视、华录百纳也均交出上半年的业绩预告。

报告显示，4家公司中，慈文传媒和华录百纳预计上半年将实现盈利，不过华录百纳是由亏转盈，慈文传媒相比去年同期则下滑超过50%。而华策影视和唐德影视则是预计亏损，其中唐德影视预计亏损最大。

作为电视剧第一股的华策影视，上半年预计亏损5500万元至6000万元，较上年同期下降120%左右。报告期内网剧方面公司主要确认收入的项目仅有3个，电影方面确认收入5个，票房表现平平，其中《地球最后的夜晚》还曾因营销问题引发争议。

华策影视在年报中给出下降原因称，出现了公司规模化的前期投入处于相对高成本阶段，播出则处于价格相对理性阶段的情况，导致该部分项目的利润空间受到较大影响。

从2018年下半年至今经历了一系列“黑天鹅”事件、备受拖累的唐德影视表现更为惨淡。唐德影视预计上半年归属于母公司的净利润将亏损7000万元左右，较上年同期下降180%左右，而上年同期盈利9000万元。

在业绩变动的原因中，唐德影视称受行业环境影响，电视剧项目整体销售进度仍然低于预期，重点投资制作的《一身孤注掷温柔》正在与相关意向播出平台进行积极沟通；此外，已完成首轮发行的电视剧《花儿与远方》和《计中计》于当期将该等电视剧期末保留的存货余额全部结转，对公司利润造成较大不利影响。

《每日经济新闻》记者注意到，日前一则“高云翔与董璇离婚”的消息登上了微博热搜。虽然截至目前未得到相关证实，但唐德影视依旧再次受到“牵连”，截至7月16日收盘，唐德市值已经降到24.79亿元，从3月29日（当天唐德影视市值77.24亿元）高云翔被爆出性丑闻开始，跌幅超六成。

相比之下，2019年上半年华录百纳预计归属于上市公司股东的净利润盈利6000万元左右，而上年同期则亏损2.67亿元。对于业绩变化，华录百纳表示，利润较前期大幅增长主要系报告期内公司积极开拓并新增大客户所致。

电影院比制片方还焦虑

相较于以前的爆款和黑马，撤档和改档成为今年暑期档的关键词。7月15日，电影《刀背藏身》官微发文称：“由于市场原因，电影《刀背藏身》取消原定于7月19日的公映安排。感谢期待，感谢关注，感谢支持！”这也是继《八佰》《少年的你》《伟大的愿望》后，今年暑期档第四个宣布撤档的“种子选手”。

但总还要有片可看。根据《每日经济新闻》记者不完全梳理，除撤档外，还有《扫毒2》《未来机器城》《银河补习班》等6部影片宣布提档。

比撤档更令人忧心的是今年的大盘走势。根据国家电影专资办的统计，截至6月30日，2019上半年总票房为311.66亿元，比上年同期减少2.7个百分点，这也是同期电影票房9年来的首次下滑，其中，国产电影票房净减少超32亿元，成为拖累大盘的主要原因。

比票房更重要的是观影人次，数据显示，今年上半年有8.08亿人次走进电影院，同比下滑10.3%。影院培育的观众正在流失。

除影响上游外，比片方更焦虑的是影院。“我们也不知道有什么办法可以让大盘好起来，整体来看，影城亏损得多，也关闭了很多门店。影城很叫苦连天，我们也是看天吃饭，今年只能是走一步看一步……可能吃饭都成问题了，很困难。”有多位影城经理曾对记者表示。目前披露业绩预告，旗下有院线的万达电影和幸福蓝海都提及大盘下滑对公司利润造成影响。

而电视剧行业，2018年以来的税收调整、资本外移、爆款缺位等一系列震荡，还在持续当中。“2018年我们还没有感受到生产规模的下降，但是今年会更加明显地感受到。”清华大学教授尹鸿在今年的北京电视剧春交会上表示，“曾经我们不缺钱，但是现在不缺钱的日子已经过去了，我们要重新适应缺钱的日子，缺钱的日子对质量要求反而更高了。”

除市场震动外，政策变化也成为电视剧行业的不稳定因素，例如对古装剧的管控限制正变得更为严格。去年1~6月全国拍摄制作电视剧备案公示共有95部古代题材作品，而今年同期古代题材作品的数量仅为34部，同比下滑了超过六成。

“受影视行业景气度下降和影视行业监管趋严的影响，电视剧项目整体销售进度仍然低于预期。”唐德影视在业绩预告中表示。

每日经济新闻

卖名画，救华谊！王中军下狠心：为了公司，什么都可以卖，不丢人

每经记者：毕媛媛 每经编辑：王嘉琦

华谊兄弟董事长王中军从小就开始画画，对艺术特别热爱，曾以为自己这一辈子都是个画家。后来，虽然没有成为画家，但王中军收藏了不少名画，包括以2990万美元拍下了毕加索的油画《盘发髻女子坐像》、以5500万美元（加上佣金拍价合计为6176.5万美元）拍下梵高油画《雏菊与花》……

据媒体报道，在王中军的家中，摆放了吴冠中、艾轩、陈逸飞、杨飞云等诸多艺术大家的绘画作品，还有国内外的雕塑作品，很多人称他的家是私人美术馆和博物馆。

但如今，华谊兄弟业绩出现了困难，资金压力巨大，为了救公司，王中军不得不忍痛割爱，卖掉自己的收藏，解决公司资金的流动性问题。

8月17日，王中军公开表示：为了公司的安全性，我什么都可以卖掉。

从去年5月以来，华谊兄弟就一直处于风口浪尖，也遭受了公司成立以来最大的重创。7月12日，华谊兄弟披露半年度业绩预告，公司预计2019年上半年亏损32978.55万元-32478.55万元，上年同期为盈利27737.11万元。对于亏损原因，华谊兄弟在财报中表示，电影、电视剧、实景娱乐板块均不乐观。

今年暑期档，华谊兄弟两部重要电影项目《八佰》和《小小的愿望》接连撤档，使华谊兄弟继错过今年春节档后，再告别一个重要档期。

业绩不佳、公司运营所需资金、再加上29亿债务分别在今年1月和4月到期，对公司造成了巨大的现金流压力。

为了缓解资金压力，华谊兄弟以及王中军、王中磊想出了各种办法。

首先是股权质押。据Wind数据显示，截至8月18日，王中军未解押股权质押数量5.77亿股，占其持有的股份数量91.65%。

今年1月8日，华谊兄弟更是连发9条公告，宣布以一系列资产提供质押担保、质押担保，共向5家银行授信累计共计25亿元。这些资产包括：

英雄互娱20.17%的股权；东阳浩瀚65.8%的股权；华谊影城（苏州）14.29%的股权；北京华谊兄弟娱乐投资100%的股权；

自有房产三套，华谊兄弟互娱（天津）投资自有房产一套；

不超过七部影片收益的应收账款，增加10家全资影院未来经营中产生的票房收入的应收账款。

其中，华谊兄弟的抵押房产为海口市龙华区观澜湖大道1号海口观澜湖西赛事会馆338-M型的三栋别墅，华谊互娱实控下的位于三亚市吉阳区红树山谷度假酒店OV2A-V23栋的自有房产。这两处房产均位于海南的旅游区。

今年4月，华谊兄弟公告称，向王中军借款2.7亿元，本次借款不收取利息，借款期限为自公司收到借款金额之日起12个月内，公司可根据实际需求到期或提前还款。同时，华谊兄弟还向阿里影业借款7亿元，向浙江横店影视产权交易中心借款2600万，向浙商银行杭州分行、中国民生银行北京分行两家银行机构申请综合授信累计9亿元。

今年7月4日，华谊兄弟又宣布，拟以旗下全资子公司拥有的下属4家影院的放映设备及附属设备、设施与河北省金融租赁有限公司开展售后回租融资租赁业务，融资金额为人民币4000万元，租赁期限为24个月。

对于华谊兄弟目前面临的资金问题，8月17日，王中军在2019亚布力中国企业家论坛第十五届夏季高峰会上坦言：

我最近卖掉了一批艺术品，我拿过来一些现金来解决自己的流动性问题，也没有什么不好。我不觉着我卖画丢人，很多朋友都觉得卖一张画，中军你那么牛，你收藏界挺有名气的，怎么开始卖画了呢？我觉得没有什么丢人的，去年嘉德的夜场一半是我的画，但我卖掉了我觉得很开心。我不是谈回报，我想谈的是今天我的收藏，为了公司的安全性，我什么都可以卖掉，这个没有什么丢人的。

今年上半年，内地总票房311.7亿元，同比下滑2.7%，这也是近9年来的首次下滑；上半年观影人次8.08亿，同比少卖出去9000万张电影票！

最近上市影视公司陆续发布的业绩预告都非常难看：华谊兄弟预计上半年亏损3.25亿至3.3亿元；北京文化预计上半年亏损4800万元至6800万；光线传媒预计上半年净利润为8500万元至1亿元，同比下滑超95%；万达电影预计上半年净利润4.81亿至6.18亿元，同比下降超55%；唐德影视预计亏损7250万元至7750万元；华策影视预计亏损5500万元至6000万元；当代东方预计亏损4500万元至6000万元；印记传媒预计亏损9000万元至1.35亿元……

对于目前正处于寒冬的电影行业，王中军说：

最近媒体也好、投资行业也好，朋友见到我都觉得这个行业遇到了所谓的冬天，我说谁都有冬天，一年就出现一次冬天。但是你要想想中国电影的爆炸性，一部电影的票房可以冲到56亿到57亿。56亿或57亿大概就是将近8亿美金。其实8亿美金在美国电影里也是很少很少出现的。

……

前几年都爱说百年老店，但把一个企业做成百年老店不是那么简单的。我从创业到现在开公司整整25年，我觉得首先先想35年的事，我这个公司是不是能活过35年？前些年利润营业额高速提高发展，今天想的是能不能够有现金流、活着，这是我这两年思考的华谊兄弟的命运。把自己的公司扛过去，未来能够拍更好的电影，一部一部电影拍下去，可能要说梦想的话，这就是我未来十年的梦想吧。

……

影视行业经历过高速发展之后，需要一个加强规范管理的过程，这是行业未来获得更长久健康发展的必经之路。作为企业家，在这个过程中要积极乐观，更要有责任心，不仅是对企业负任，也要对投资者负责，要竭尽全力和企业共进退。

每日经济新闻